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國內租賃住房市場再迎里程碑 龍頭房企試水REITs

http://www.yslfoods.com  2018/2/6 18:39:00 來源:證券日報

繼新派公寓類REITs、保利租賃住房REITs、招商蛇口長租公寓CMBS以及旭輝領寓類REITs接連獲批后,“中聯前海開源-碧桂園租賃住房一號資產支持專項計劃”(下稱“碧桂園租賃住房REITs”)也于2月2日獲得了深圳證券交易所審議通過。


據悉,該REITs產品由碧桂園集團聯合中聯前源不動產基金管理有限公司(“中聯基金”)共同實施,產品規模100億元,采取儲架發行機制,即一次核準、多次發行,間接實現了該REITs產品的“擴募”,并獲優先級評級AAAsf。


作為國內首單達到百億元級規模的REITs產品,碧桂園租賃住房REITs亦是租賃住房領域最大規模的證券化產品,超過了此前招商CMBS的60億元,保利的50億元及旭輝30億元規模的REITs產品。同時,業內人士普遍認為,碧桂園租賃住房REITs的獲批,有助于進一步推動租賃住房市場健康、快速、專業化、規模化發展。


龍頭房企試水REITs


黨的十九大以來,我國租賃住房市場建設迎來新的蓬勃發展。此前,住房城鄉建設部黨組書記、部長王蒙徽在全國住房城鄉建設工作會議中對2018年工作任務作出部署,要深化住房制度改革,加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度。大力發展租賃住房市場特別是長期租賃,在人口凈流入的大中城市加快培育和發展租賃住房市場,鼓勵租賃住房企業機構化、規模化發展。


在有關人士看來,碧桂園百億級租賃住房REITs獲批正是政府監管部門對龍頭民企碧桂園響應國家號召、以實際行動投身租賃住房市場建設的積極回應和支持。


值得注意的是,證監會方面也堅決貫徹了黨的十九大和2017年中央經濟會議提出的加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的租房制度相關政策要求,大力支持通過資產證券化等金融創新工具支持租賃住房的發展,深圳證券交易所對租賃住房證券化產品設置了綠色通道、專人專崗,確保此類項目的高效審核。“本單產品是以高周轉為標簽的龍頭房企,通過‘并購/開發-自持-運營’模式獲取房源,并創新嘗試以自持租賃住房為基礎資產的REITs,具有很好的市場帶動效應”,深圳證券交易所相關業務負責人表示,“租賃住房企業可借鑒碧桂園租賃住房REITs模式,實現對自身租賃住房業務的有益支撐”。


證監會相關業務負責人表示,碧桂園在租賃住房領域的戰略布局、特別是與REITs工具有機結合的創新嘗試符合當前推動租賃住房發展的大趨勢,具有較強的代表性,下一步相關機構要著力做好租賃住房底層物業的管理運營質量,實現金融支持與租賃住房產業發展的良性循環。


構建長租閉環


2017年12月20日,碧桂園發布長租公寓品牌—“BIG+碧家國際社區”,宣布未來三年要提供100萬套租賃房源。


碧桂園集團主席楊國強表示:“推進租賃住房是國家對人民的愛護,碧桂園堅決擁護并將以實際行動積極參與其中。”


“碧桂園集團將把租賃住房業務當成偉大事業和戰略來做”,碧桂園集團總裁莫斌表示,碧桂園作為中國新型城鎮化進程的身體力行者,積累了二十六年的城鎮化建設及開發經驗,將會成為其開展租賃住房業務的獨特優勢。碧桂園有信心、有能力,將“社會責任擔當”與“企業升級發展”有機結合,為人民的美好生活、為房地產市場的健康長效發展貢獻力量。


本次REITs產品是碧桂園集團在租賃住房領域的又一次金融創新嘗試,此前,碧桂園已經開創長租領域的銀企合作模式,相繼與中信銀行、中國建設銀行等簽署長租公寓融資戰略協議,并陸續接受放款。


“這是千億元級別的戰略性布局,隨著整個房地產行業從增量市場轉為存量市場,銷售轉持有將給企業營運帶來巨大挑戰”,碧桂園集團首席財務官兼集團副總裁伍碧君表示,近年來碧桂園呈現出非常良好的發展勢頭,公司于2017年9月份取得國際權威評級機構惠譽給予的企業信用投資級評級,同年11份月被納入香港恒生指數成份股,皆反映了資本市場對碧桂園的充分肯定,和對公司未來發展前景的信心。再加之此次REITs成功試水,碧桂園將綜合運用各類金融工具,構建租賃住房完整金融鏈條,保障租賃住房戰略的順利實施。


推動國內REITs深化發展


實際上,金融創新必須以產業為支撐、為產業服務,而產業的發展也對金融創新提出更高的要求以及更有力的促進。自去年下半年以來,乘著租賃住房市場發展的政策東風,包括新派公寓、保利地產、旭輝領寓等在內的多家長租公寓運營商申請的REITs產品獲批。


高和資本執行合伙人周以升告訴《證券日報》記者,目前租賃公寓已成為中國最重要的商業物業形態,資產證券化可以盤活存量商業物業。鑒于監管層和業內一步步扎實的推動和創新,權益型的公寓類REITs很可能是公募REITs的最后一個里程碑。公募REITs不僅是房地產開發商商業模式轉換的關鍵,也是政府發展模式轉變的關鍵。在公租房廉租房領域,可以大大改觀原有的政府投資能力的約束。

同時,中聯基金執行總經理范熙武表示,作為首單百億元級REITs,碧桂園租賃住房REITs不僅有利于促進我國租賃住房市場的發展,也將對我國REITs的發展產生積極影響,具有極強的象征及示范效應。

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